Кому из агрохолдингов жить тяжело

Крупные агропромышленные агрохолдинги стали «визитной карточкой» сельского хозяйства Украины. Как правило, считается, что жить им хорошо, в сравнении с малыми формами хозяйствования. У агрохолдингов свой транспорт, и даже флот, собственные элеваторы и мощности по переработке продукции. Однако война не щадит никого. Даже крупные игроки агарных рынков понесли потери в Крыму и на Востоке Украины. А обвал акций на зарубежных площадках коснулся всех агрохолдингов независимо от географии земельного банка.

Восточные холдинги

Около трети земельного банка агрохолдинга HarvEast, принадлежащего группам СКМ (Ахметов) и «Смарт-Холдинг», расположена на территории, не контролируемой украинскими властями, и сейчас возможность управлять этими землями и находящимся там имуществом ограничена. Более 5 тыс. га пропашных культур холдингу не удалось убрать из-за боевых действий и уничтожения посевов. Общий банк обрабатываемых холдингом земель составляет 197 тыс. га. Холдингу не повезло с географическим положением: все его земли расположены или в Донецкой области, или в Крыму, то есть земельный банк компании попал под «двойной удар».

Из-за АТО возникали перебои и в работе Мариупольского порта, вынудившие HarvEast реализовать часть продукции с дисконтом. На территории АТО также находится продукция на сумму в несколько сотен миллионов гривен, которая не может быть вывезена и реализована.

Однако большую часть урожая HarvEast все же собрал и даже посеял озимые под урожай 2015 года. По результатам урожая, по итогам 2014 года, валовый сбор зерновых и масличных культур составил 385,9 тыс. тонн. Средняя урожайность пшеницы в Донецкой области, где расположен основной земельный банк холдинга, составила 43,6 ц/га, ячменя – 34 ц/га. Сев озимых культур под урожай-2015 холдинг осуществил на площади 77,7 тыс. га.

Бывший гендиректор агрохолдинга HarvEast, Саймон Чернявский прогнозирует, что Донецкая область потеряет около 30% валового сельхозпроизводства, или 5 млрд грн, в результате захвата сельхозугодий так называемой ДНР.

Крупнейший производитель яиц в Украине, входящий в состав топового агрохолдинга по величине земельного банка “Укрлендфарминг”, закрыл активы в зоне АТО, а это самые крупные птицефабрики группы – «Красное знамя» (Луганская обл.) и «Интербизнес» ( Донецкая обл.). На каждой фабрике на содержании находилось 1,5 млн голов, что совокупно составляло до 10% от общего поголовья птицы.

Олег Бахматюк, владелец «Укрлендфарминг», вынужден был принять такое решение, так как производственные мощности предприятий в зоне АТО ежедневно подвергались хищению. В частности с фабрики «Червоный прапор» представители ДНР похитили более 17 тыс. кур и раздавали жителям оккупированного Первомайска под видом «гуманитарной помощи».

Агрохолдинги вынуждены сворачивать начатые инвестиционные программы на Донбассе. «Укрлендфарминг» остановил строительство элеваторно-комбикормового комплекса в Донецкой области и перевез оборудование на другой объект в Чернигове.

Крупнейший производитель свинины в Украине, агрохолдинг “АПК-Инвест”, активы которого располагаются на 30 тыс. га в Донецкой области, прогнозирует финансовые потери из-за несобранного в зоне проведения антитеррористической операции урожая на уровне 18,3 млн гривен.

Еще один «восточный» агрохолдинг несет убытки: «Агротон», чей земельный банк составляет около 150 тыс. гектар расположенных в Луганской и Харьковской областях.

“Агротон” вследствие боевых действий на территории Луганской области вынужден был остановить свой птицеводческий бизнес. Потери от остановки производства составили более $15 млн.

Компания также потеряла доступ 20 тыс. гектар своих земель, которые находятся под контролем сепаратистских групп. «Агротон» вынужден дополнительно тратиться на логистику, так как в области повреждены железнодорожные пути и автомобильные трассы. Дополнительные расходы составили$30-50 на тонне урожая.

«Агротон» получил в первом полугодии 2014 года убытки на сумму $36,6 млн. Выручка компании снизилась на 44,2% и составила $22,76 млн. Валовый убыток компании по итогам полугодия составил $30,3 млн. против валовой прибыли $9,95 млн. в январе-июне прошлого года, операционный убыток — почти $35,4 (против $4,09 млн. операционной прибыли в первом).

Крым: игра без правил

Патовая ситуация наблюдается с землями в Крыму, которые обрабатывали украинские производители. Аграрии Крыма пытаются сохранить свой бизнес. У них постоянная дилемма, какое законодательство применять. Варианты такие: или пытаться руководить хозяйством с материка, пользуясь украинским законодательством; или регистрироваться по российскому законодательству и продолжать работать.

Крупный сельхозпроизводитель, обрабатывающий около 100 тыс. га в Украине, агрохолдинг KSG Agro заявил о захвате своего имущества в Крыму, где компания обрабатывала порядка 28 тыс. га. KSG Agro потеряла в Крыму около $10 млн. Агрохолдинг намерен отстаивать свои права в международных судебных инстанциях.

Компания «Агротрейд», которая является часть агрохолдинга KSG Agro, начала процедуру отстаивания права на свое имущество в Крыму путем обращения в Европейский суд по правам человека и юрисдикцию суда в Вашингтоне (США) о разрешении инвестиционных споров на основании конвенции между Украиной и Российской Федерацией о взаимной защите инвестиций.

У компании отняли урожай, который занимал площадь около 5 тыс. га. Кроме того, на поля была завезена техника и привезены люди, которые собрали не принадлежащий им урожай и использовали для его хранения хранилища «Агротрейда». Законные же владельцы не смогли воспрепятствовать этим незаконным действиям — их доступ к земельному банку и имуществу был блокирован.

Ранее, весной 2014 года гендиректор KSG Agro сказал в интервью польскому агентству PAP, что холдинг минимизирует расходы на земледелие в Крыму и допускает продажу своих крымских предприятий, в том числе прав аренды на земельные участки.

Холдинг был готов продать крымские земли, однако подходящего предложения не поступило. Частные предложения по покупке были, но крупного агрохолдинга, который захотел бы работать на крымской земле, – нет.

В январе-июне 2014 года холдинг получил чистый убыток $18,85 млн, тогда как за аналогичный период прошлого года его прибыль составила $11,45 млн. Выручка сократилась почти в 1,7 раза — до $8,15 млн.

Удар по акциям

С началом военных действий акции агрохолдингов на зарубежных площадках упали на 70-90%. По состоянию на 29 января 2015 года, годовое падение акций KSG Agro составило 89%, «Авнгарда» – 79%, «Милкиленда» – 78%, «Агродженерейшн» – 70, «Астарты» – 61%, «ИМК» -47%, «МХП» – 33%, «Укрпродукт» – 13%. За 2014 год капитализация украинских агрохолдингов упала вдвое — до $ 1,2 млрд.

Компанию «Милкиленд» подкосил запрет на экспорт в Россию украинской молочной продукции, так как российский рынок был ключевым для экспортных продаж предприятия. В первом полугодии «Милкиленд» получила чистый убыток в € 27,26 млн против чистой прибыли € 5,54 млн за аналогичный период 2013 г.

Снижение стоимости акций «Укрпродукт», которые торгуются на Лондонской фондовой бирже вызвано уменьшением доходов компании из‑за девальвации, ее молочная продукция продается за гривны. Аннексия Крыма и военные действия на востоке страны также повлияли на объем продаж в потребительском сегменте.

Дополнительным ударом по репутации украинских агрохолдингов стало банкротство «Мрии». Компания вела агрессивную политику займов в последние годы, и не смогла расплатиться по долгам, а гендиректор Н. Гута покинул страну. Акции «Мрии» за год упали на 89%. Случай с «Мрией» бросает тень на работу аналогичных крупных аграрных компаний в Украине и снижает интерес к ним западных инвесторов. Нашим агрокомпаниям еще сложнее будет проводить IPO за рубежом.

Традиционно акции украинских агрохолдингов котируются на зарубежных площадках, большинство – в Польше. Но скоро ситуация изменится. Со 2 февраля 2015 года купить акции отечественных агрохолдингов можно будет и в Украине. С указанной даты на Украинской бирже стартует двойной листинг акций “МХП” и “Укрпродукт”. Такой шаг даст возможность реабилитации акциям украинских агрохолдингов на территории своей страны.

Оксана Король, эксперт по сельскому хозяйству ИК Инфоиндустрия

Читайте нас у Telegram