EBITDA ПАО «Акрон» по МСФО за 9 месяцев 2017 года увеличилась на 13% до 371 млн долл. США

ПАО «Акрон» (тикер на Московской бирже и Лондонской фондовой бирже: AKRN) объявила результаты консолидированной финансовой отчетности по МСФО за 9 месяцев 2017 года.

Финансовые результаты
Выручка составила 69 289 млн руб., что на 4% выше результата за аналогичный период 2016 года – 66 785 млн руб. В долларовом эквиваленте выручка выросла на 22% с 977 млн долл. США до 1 188 млн долл. США.
Показатель EBITDA* снизился на 3%, до 21 620 млн руб., по сравнению с результатом за 9 месяцев 2016 года – 22 347 млн руб. В долларовом эквиваленте EBITDA выросла на 13% с 327 млн долл. США до 371 млн долл. США.
Уровень рентабельности по EBITDA составил 31% против 33% за аналогичный период 2016 года.
Чистая прибыль составила 10 135 млн руб. (174 млн долл. США) против 21 423 млн руб. (313 млн долл. США) за 9 месяцев 2016 года. Величина чистой прибыли за 9 месяцев 2016 года была поддержана рядом единоразовых факторов.
Чистый долг практически не изменился по сравнению с состоянием на конец 2016 года и составил 52 061 млн руб. В долларовом эквиваленте данный показатель вырос на 5% – с 856 до 897 млн долл. США.
Показатель чистый долг/LTM EBITDA** составил 1,8 против 1,7 на конец 2016 года. В долларовом эквиваленте данный показатель снизился до 1,8 против 1,9 на конец 2016 года.
Операционные результаты Объем производства основной продукции составил 5 443 тыс. т, что на 16% выше аналогичного показателя за 9 месяцев 2016 года.
Объем продаж основной продукции составил 5 450 тыс. т, что на 17% выше аналогичного показателя за 9 месяцев 2016 года.
Комментируя результаты деятельности, председатель Совета директоров Александр Попов заявил:

«Благодаря увеличению объемов производства и контролю над издержками Группа «Акрон» показала хорошие финансовые результаты за 9 месяцев 2017 года. Показатель EBITDA за этот период увеличился на 13% в долларовом выражении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Данный результат удалось достичь даже несмотря на более низкие цены на сложные удобрения и более крепкий курс рубля, чем годом ранее. Также снизилась относительная долговая нагрузка: показатель чистый долг/LTM EBITDA опустился до 1,8.

Наблюдаемые с сентября темпы восстановления цен на азотные удобрения значительно превосходят наши ожидания. Уровни цен, достигнутые в настоящий момент, позволяют с оптимизмом смотреть на финансовые показатели за четвертый квартал и за год в целом».

ПРИЛОЖЕНИЕ

Комментарии к основным статьям финансовой отчетности

Финансовые результаты

За 9 месяцев текущего года выручка Группы составила 69 289 млн руб., что на 4% выше результата за аналогичный период 2016 года. Средние индикативные цены на азотные удобрения в отчетном периоде выросли на 0-14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, на сложные – снизились на 14%. Объем продаж основной продукции на 17% превысил показатель за 9 месяцев 2016 года. В то же время средний курс доллара США по отношению к рублю за 9 месяцев 2017 года был на 15% ниже, чем за аналогичный период 2016 года.

Средние индикативные цены, долл. США/т, FOB Балтика/Черное море

9 месяцев   2017 года 9 месяцев   2016 года Изменение
NPK 16-16-16 263 304 -13,6%
Аммиачная селитра 165 162 +13,6%
КАС 140 140 -0,2%
Карбамид 211 191 +10,8%
Аммиак 262 251 +4,1%

На фоне роста объема продаж на 17% себестоимость проданной продукции увеличилась на 19%, до 37 774 млн руб. Наибольшее влияние на рост себестоимости оказало увеличение амортизационных отчислений, произошедшее после пуска агрегата «Аммиак-4» в середине 2016 года. При этом увеличение денежной себестоимости было ограничено уровнем 10% благодаря контролю над издержками.

Коммерческие, общие и административные расходы сократились на 12%, до 5 093 млн руб. Снижение показателя произошло в связи со снижением расходов на персонал, заработная плата части которого номинирована в иностранной валюте, в том числе на иностранных предприятиях Группы. Транспортные расходы выросли на 9%, до 10 310 млн руб. Рост показателя произошел в результате увеличения объема продаж и индексации железнодорожного тарифа в России.

За 9 месяцев 2017 года показатель EBITDA составил 21 620 млн руб., что на 3% ниже показателя за аналогичный период 2016 года. В долларовом эквиваленте данный показатель вырос на 13%, до 371 млн долл. США по сравнению с 327 млн долл. США за 9 месяцев прошлого года. Рентабельность по EBITDA составила 31% по сравнению с 33% за 9 месяцев 2016 года. В разрезе производственных площадок «Акрон», «Дорогобуж» и «СЗФК» оперировали с рентабельностью 31%, 28% и 33%, соответственно.

По итогам 9 месяцев 2017 года Группа получила нетто убыток по курсовым разницам от переоценки активов, кредитов и обязательств в размере 14 млн руб. против прибыли в размере 3 074 млн руб. за аналогичный период 2016 года.

Чистая прибыль за 9 месяцев 2017 года составила 10 135 млн руб. против 21 423 млн руб. за аналогичный период 2016 года. Стоит отметить, что чистая прибыль за 9 месяцев 2016 года была поддержана рядом единоразовых факторов. Среди них:
— прибыль от реализации инвестиций в размере 5 406 млн руб., полученная, главным образом, от продажи пакета акций ПАО «Уралкалий»,
— прибыль в размере 3 268 млн руб. от прекращения применения метода долевого участия при учете доли владения в компании Grupa Azoty S.A.,
— доля в прибыли Grupa Azoty S.A. в размере 1 544 млн руб., сформированная за период до прекращения применения метода долевого участия.

Движение денежных средств

Чистый денежный поток от операционной деятельности за 9 месяцев 2017 года вырос на 27%, до 13 375 млн руб. (за 9 месяцев 2016 года – 10 555 млн руб.). В связи с увеличением объема продаж оборотный капитал за 9 месяцев увеличился на 1 854 млн руб. при его увеличении на 1 348 млн руб. за аналогичный период 2016 года.

Чистая сумма денежных средств, направленных на инвестиционную деятельность, составила 8 031 млн руб. за 9 месяцев 2017 года против 5 093 млн руб. за аналогичный период 2016 года. Объем средств, направленных на капитальные вложения снизился на 17% с 9 900 млн руб. за 9 месяцев 2016 года до 8 181 млн руб. в отчетном периоде. Снижение размера капвложений связано с завершением активной фазы инвестиционного цикла. На чистый денежный поток от инвестиционной деятельности за 9 месяцев 2016 года положительное влияние оказали поступления от реализации инвестиций, имеющихся в наличии для продажи.

Чистая сумма денежных средств, направленных на финансовую деятельность, за 9 месяцев 2017 года составила 13 034 млн руб. против 11 214 млн руб. за аналогичный период 2016 года. Отток денежных средств в отчетном периоде был связан с погашением заемных средств против их привлечения годом ранее.

Долговая нагрузка

Общий долг за 9 месяцев 2017 года снизился на 10%, до 71 062 млн руб. Доля долгосрочного долга увеличилась до 93% с 50% на начало года. Размер показателя «чистый долг» за 9 месяцев 2017 года практически не изменился и составил 52 061 млн руб. Коэффициент «чистый долг/LTM EBITDA» составил 1,8 против 1,7 на начало года. В долларовом эквиваленте данный показатель снизился до 1,8 с 1,9 на начало года.

Тенденции на рынке

К концу третьего квартала наблюдалось активное восстановление цен на азотные удобрения. Цены на карбамид выросли со $180 FOB Балтика в начале июля до $260 на конец сентября. Этому способствовал сильный спрос, в частности со стороны Бразилии и Индии. Так, импорт карбамида в Бразилию за 9 месяцев этого года увеличился на 41% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Всего за 2017 год импорт в страну может достичь рекордные 5 млн т. В сентябре и октябре с активными закупками на рынок вышла Индия, хорошие погодные условия в которой способствуют высокому уровню внесения удобрений в этом году. В то же время, дальнейший рост цен на уголь привел к увеличению издержек производства в Китае. Местные производители были вынуждены повышать цены. Экспорт карбамида из страны за 9 месяцев этого года сократился на 4,0 млн т и составил 3,5 млн т. Всего за год может быть экспортировано около 4,5 млн т, при том, что в 2016 году экспорт составлял 8,9 млн т. Тем не менее экспорт из Китая остается востребованным, и издержки производства в нем продолжают поддерживать мировые цены. Таким образом, благодаря сочетанию факторов спроса и предложения цены на карбамид получили значительную поддержку.

На фоне роста цен на карбамид цены на другие азотные удобрения – аммиачную селитру и КАС – в конце третьего квартала также перешли к восстановлению. В октябре средние цены на аммиачную селитру и КАС составляли $230 и $160 FOB Балтика, при том, что в середине года они снижались до $160 и $120 соответственно. Премия аммиачной селитры к карбамиду расширилась благодаря сильному спросу со стороны Бразилии. Премия КАС исчезла из-за увеличения производства в США и ужесточения конкуренции.

В третьем квартале цены на NPK были стабильны, а с сентября демонстрируют умеренный рост вслед за ценами в азотном и фосфорном сегментах. Премии NPK к корзине базовых продуктов – карбамиду, DAP и хлористому калию – остаются на высоком уровне.

Средние индикативные цены, долл. США/т, FOB Балтика/Черное море

3 кв.  2017 года 2 кв.  2017 года 3 кв.  2016 года Изменение  3 кв. 2017 /  2 кв. 2017 Изменение  3 кв. 2017 /  3 кв. 2016
NPK 16-16-16 262 264 277 -0,8% -5,5%
Аммиачная селитра 184 168 147 +9,9% +25,2%
КАС 126 137 127 -7,5% -0,1%
Карбамид 205 191 181 +7,0% -13,1%
Аммиак 199 284 210 -30,1% -5,5%

Инфоиндустрия по материалам acron.ru