Чому добрива не купують на зберігання?

Для заощадливих та обачливих аграріїв не існує питання купівлі добрив перед сезоном, вони намагаються купити необхідні, або більшу частину добрив тоді, коли ті найдешевші та коли є час їх завезти в господарство. До слова, мережеві трейдери такі ж завбачливі. Більшість з них купували селітру в липні та жовтні? Звісно і в інший час, але для поповнення запасу в разу високого попиту. Треба розуміти, що для вдалого бізнесу на сезонному товарів трейдер завжди закладає свій інтерес який більший за 2% в місяць (вартість користування грошима).

Тож ми завжди мали картинку коли селітра, наприклад, в березні коштувала 6500 грн/т з доставкою (як в березні 2020 року), і 4200 грн/т  — в липні (як в липні 2020 року). Різниця в 35% легко перекриває річні затрати на користування грошима і на зберігання селітрі на складі. З карбамідом в 2020 році розриви були меншими, 7600 грн/т в сезон та 6900 грн/т – в липні 2020 року (9% не покривали вартості річного зберігання). Привабливість селітри для трейдерів була очевидна, тож карбамід гуртовими партіями купували значно менше і не клали його на склад, намагаючись перепродати.

Але в 2021 році ситуація змінилась, ми мали селітру в березні по 9500 грн/т з доставкою, а в липні – по 12000 грн/т з доставкою. Було дві вагомі причини такого зростання перша і головна – зростання цін на агропродукцію, друга – зростання цін на газ. Вторинна, не менш важлива причина – це зростання цін на азотні добрива на світовому ринку, що мали одним із підґрунть власне зростання вартості газу для виробників добрив.

Що в такому випадку залишається трейдерам з великими мережами складів та агрохолдингам? Перші шукають варіанту імпорту та ведуть марні перемовини з постачальником селітри. Марні тому що постачальник, дорікаючи ціною газу не хоче чи не може значно знизити ціни, натомість, агрохолдинги в Україні таки купили селітру в червні по цінах близько 9000 грн/т і навіть нижче. Окремі великі трейдерські компанії теж купували селітру в черні по 9000-9150 грн/т, така ціна для них здавалась вигідною по двом вагомими причинам:

  • ціна на агропродукцію значно зросла, було зрозуміло, що аграрій погодиться на дорожчі добрива
  • ціна газу в ЄС невпинно росла, тобто імпорт пропонувався завжди дорожче.

Цей крок досвідчених трейдерів був логічним, так само як і окремих імпортерів, що купили в червні селітру дорожче, а отримали її в липні, коли внутрішня ціна дозволила їм швидко скинути товар по 11500 грн/т, FCA.

Ігри з селітрою остаточно припинились, коли в другій половині липня оголосили свої ціни турки, поляки і болгари. При перерахунку це вже було 13000-13400 грн/т, FCA. Стало зрозуміло, що «Казазот» іде на ремонт, болгари і турки також знаходяться на ремонтах через високу ціну газу та низький попит н а внутрішніх ринках. Волатильність світового ринку робили значно ризикованим купівлю імпорту великими партіями, тож на внутрішньому ринку, попри зменшення вартості цін на інші азотні добрива в Світі, цін на селітру замість зниження в черні зросла до 12500, а згодом, до 12900 грн/т, з поставкою на станцію покупця.

Власне відбулось досягнення пікової ціни, яке виправдовувалось лише високими цінами на агропродукцію. Але трейдери почали лякатись падіння ціни газу восени та здешевлення азотних, аномальна ситуація в 2021 році могла призвести до руйнівних наслідків в торгівлі.

В цей час вони почали задивлятись в бік імпорту азотних добрив таких як КАС та карбамід. Імпорт аміаку та сульфату амонію обмежений в обсягах, тож з вільних азотних ми маємо тільки КАС та карбамід. Найближчі, доступні виробники – ГродноАзот, Achema, Grupa Azoty, як не дивно Туркменія. Білорусь виробляє як раз КАС і карбамід. Після того, як на країну наклали санкції в США і ЄС, великий обсяг КАС був виставлений на вільний ринок, а білоруський карбамід просто влився в загальний експорт через Балтику.

Так сталось, що санкції почали діяти саме з 1 липня, коли в Україні почалось цінове ралі на добрива, то ж імпортери одразу вийшли на білоруських постачальників. Звісно, білоруські заводи розуміють преміальність українського ринку та не продавали добрива дешевше, ніж на Балтиці для третій країн.

Зазирнемо в Світову кон’юнктуру. Червень 2021 року, карбамід в портах Балтики почав продаватись по 380 долл. США, закінчив – по 440 дол. США/т, навал. В перерахунку на Україну ціна в кінці червня склала б 14300-14500 грн/т, навал. Пік ціни в кінці липня склав 455 долл. США/т, але в серпні ціни знову знизились до 420 дол. США/т, то ж рівень 14200-14300 на серпень міг бути базовим рівнем для імпорту насипного карбаміду. Карбамід треба запакувати (+400-500 грн/т) та доставити на станцію аграрію (СРТ — +400 грн/т). То ж нормальна ціна на білоруський карбамід складе 15000-15200 грн/т без маржі трейдера. На серпень туркменський карбамід пропонувався по 15500-15700 грн/т, FCA-порт. Таким чином, імпорт із двох джерел по цінах світового ринку спричинив перегляд ціни на карбамід від Ostchem до рівня 15700 грн/т, СРТ. Цікаво, але Дніпроазот на таке зниження не пішов, його пропозиція залишилась на рівні 16000 грн/т, СРТ/FCA, в біг-бегах.

Маємо не менш цікаву ситуацію с КАС. Протягом 2019-2020 років низькі ціни на КАС українського виробництва стали причиною повної відміни від імпорту КАС кораблями, що спостерігалось в 2017-2018 роках. Про те, що це цілеспрямована політики свідчить відірваність ціни КАС від ціни селітри та карбаміду.

КАС в червні продавався по 9100-9600 грн/т, СРТ (від виробників), трейдери перепродували по 10200-10400 грн/т, через те, що черга на відвантаження була на 1,5-2 місяці), в серпні його ціна зросла до 10800-11000 грн/т, СРТ. В той же час імпорт завозиться по 9800-10000 грн/т, FCA, а продається по 10500-10800 грн/т, СРТ.

Чому виробник селітри підняв ціни на КАСв липні, коли весь рік ціна була в паритеті з імпортом? По перше, через нестачу обсягів виробництва КАС, в червні Черкаський Азот не виробляв гранульований карбамід, а виробництво КАСу було значно недовантажено. Виникли черги на КАС, паралельно зростала ціна на селітру, тож розумно було піднімати ціну КАС.

Ми маємо незвичну ситуація в літку 2021 року. Світові ціни зростають, потім знов знижуються, зростає ціна газу, ціни на агропродукцію, а ринок добрив стає ризикованим для трейдерів. Тож влітку виникла хвиля імпорту з Казахстану, Туркменії та Білорусі. Білорусь швидко користується падінням цін на світовому ринку на серпень та ще в липні продає великі обсяги карбаміду в Україну по цінам, еквівалентним FOB-Балтика.

Якщо порівнювати вартість одиниці азоту в карбаміді , селітрі та КАС, то висновок щодо нерівномірності цін в Україні однозначний.

Таблиця 1

Порівняння вартості азоту в азотних добривах в Україні в серпні 2021 року

Показник Ам. Селітра Карбамід КАС
Кількість азоту, % 34,4 46 32
Ціна, грн/т, СРТ 12900 16000 10800
Вартість одиниці азоту 375 348 338
Відсотки до Ам. Селітри 100% 92,7% 90%

 

Дивно, що карбамід, в принципі, купують аграрії. Накопичувати на стільки дорогий азот ніхто не буде.

Наразі, трейдери заливають КАСом все що може його зберігати на зиму. Селітра також купується, а от з карбамідом поки під питанням. Його залежність від зовнішнього ринку насторожує.

Розглянемо статистичні показники виробництва карбаміду та КАС.

Таблиця 2

Виробництво карбаміду в Україні в тис. тонн, 2020-2021 рр

Рік/міс 1 2 3 4 5 6 7 За 7 міс. Всього 12 міс 2020 та 8 міс 2021
2020 201 187 220 188 234 214 196 1 439 2 520
2021 227 204 221 209 200 133 199 1 393 1 600

В червні 2021 року Дніпроазот та Черкаський Азот стали на ремонт. В 2020 році ціна газу була нижчою з ціну в 2021 році, це дозволяло заводам працювати безперебійно і продавати на експорт і на внутрішній ринок. Цікаво, що ціна на карбамід на внутрішньому ринку була в два рази нижчою за ціну в 2021 році. Причина? Банально, аграрії потерпали від посушливого літа і в Україні не булло попиту на азотні, тим більше на карбамід.

Таблиця 3

Виробництво КАС-32 (без потужностей Гроссдорф) в Україні в тис. тонн в 2020-2021 рр

 

Рік/міс 1 2 3 4 5 6 7 За 7 міс. Всього 12 міс 2020 та 8 міс 2021
2020 51 33 87 117 33 34 71 427 799
2021 88 79 83 140 64 47 83 584 584

Аналогічно, бачимо, що в червні виробництво КАС зменшилось, але й в минулому році КАС в травні і червні виробляли менше. Тоді значно потужніший був попит на селітру. Тим не менш в 2021 році за 7 місяців виробили КАСу на 23,7% більше, ніж в аналогічний період минулого року.

 

Ретельний аналіз цін експорту та внутрішнього ринку виявив що майже завжди ціна на внутрішньому ринку на всі азотні добрива була вища за ціну експорту. І всі виробники, що в більшій мірі експортують виробляють продукт не в збиток, внутрішній ринок для них вигідніший.

Таблиця 4

Порівняння цін на азотні добрива в Україні та в портах Чорного моря і Балтики в травні – серпні 2021 року.

Дата Український ринок В портах Чорного моря Курс $ Ціна в портах, грн/т з ПДВ, плюс упаковка Різниця
Карбамід Аміачна селітра КАС Карбамід Аміачна селітра КАС, БЛТК Карбамід Аміачна селітра КАС, БЛТК Карбамід Аміачна селітра КАС
2 тиж трав 12 450 9 500 9 600 330 210 240 27,85 11 299 7 288 8 021 1 151 2 212 1 579
3 тиж трав 12 300 9 500 9 600 355 215 270 27,45 11 964 7 352 8 894 336 2 148 706
4 тиж трав 12 800 9 500 9 600 355 215 270 27,48 11 976 7 360 8 904 824 2 140 696
1 тиж черв 12 800 9 600 9 800 372 227 265 27,26 12 439 7 696 8 669 361 1 904 1 131
2 тиж черв 14 000 9 900 10 100 420 280 260 27,04 13 898 9 355 8 436 102 545 1 664
3 тиж черв 14 200 10 400 10 400 420 290 260 27,3 14 029 9 770 8 518 171 630 1 882
4 тиж черв 14 000 10 400 10 400 440 290 267 27,35 14 711 9 788 8 763 -711 612 1 637
1 тиж лип 16 000 12 100 11 000 450 295 270 27,41 15 071 9 973 8 881 929 2 127 2 119
2 тиж лип 16 000 12 000 10 800 455 310 275 27,33 15 192 10 437 9 019 808 1 563 1 781
3 тиж лип 16 000 11 500 10 800 450 310 276 27,25 14 985 10 407 9 025 1 015 1 093 1 775
4 тиж лип 16 000 12 000 10 800 448 300 276 26,8 14 678 9 918 8 876 1 322 2 082 1 924
1 тиж серп 16 000 12 400 11 100 440 290 276 26,82 14 431 9 603 8 883 1 569 2 797 2 217
2 тиж серп 16 000 12 400 10 800 440 290 276 26,66 14 346 9 548 8 830 1 654 2 852 1 970
3 тиж серп 15 700 12 900 10 300 420 295 288 26,69 13 722 9 718 9 224 1 978 3 182 1 076

 

Дуже чітко видно, що лише в кінці червня 2021 року ціна на карбамід в Україні була нижчою, ніж на експорт. При цьому, на той час вільного карбаміду фактично не було, адже товар продавався заздалегідь, а Черкаський Азот і Дніпроазот знаходились на ремонті. ОПЗ продавав все на експорт, лише товар Сєвєродонецького Азоту відправлявся покупцям.

 

На питання, що покласти на зиму, дає відповідь Таблиця 1, а от чому в липні ціна на добрива тільки зростала? — ми намагались з Вами зрозуміти. Та більше, зрозуміти, що український ринок, нажаль, в ціноутворенні керується вручну, ніяк не ринковими методами. Помилки виробникам коштують дорого, імпорт заїжджає не тому, що він демпінгує чи ціна на газ вище, а тому, що хтось більше зацікавлений в експорті, а внутрішній ринок та довгострокова торгова політика знову на другому плані. Залишається чекати, коли виробники знову почнуть подавати скарги на демпінг з боку вже нових країн партнерів, а трейдери та аграрії шукатимуть свій вихід. Торгівля як річка, ніколи не зупиняється і шукає де глибше…

Дмитро Гордейчук