31.08.2021
Для заощадливих та обачливих аграріїв не існує питання купівлі добрив перед сезоном, вони намагаються купити необхідні, або більшу частину добрив тоді, коли ті найдешевші та коли є час їх завезти в господарство. До слова, мережеві трейдери такі ж завбачливі. Більшість з них купували селітру в липні та жовтні? Звісно і в інший час, але для поповнення запасу в разу високого попиту. Треба розуміти, що для вдалого бізнесу на сезонному товарів трейдер завжди закладає свій інтерес який більший за 2% в місяць (вартість користування грошима).
Тож ми завжди мали картинку коли селітра, наприклад, в березні коштувала 6500 грн/т з доставкою (як в березні 2020 року), і 4200 грн/т – в липні (як в липні 2020 року). Різниця в 35% легко перекриває річні затрати на користування грошима і на зберігання селітрі на складі. З карбамідом в 2020 році розриви були меншими, 7600 грн/т в сезон та 6900 грн/т – в липні 2020 року (9% не покривали вартості річного зберігання). Привабливість селітри для трейдерів була очевидна, тож карбамід гуртовими партіями купували значно менше і не клали його на склад, намагаючись перепродати.
Але в 2021 році ситуація змінилась, ми мали селітру в березні по 9500 грн/т з доставкою, а в липні – по 12000 грн/т з доставкою. Було дві вагомі причини такого зростання перша і головна – зростання цін на агропродукцію, друга – зростання цін на газ. Вторинна, не менш важлива причина – це зростання цін на азотні добрива на світовому ринку, що мали одним із підґрунть власне зростання вартості газу для виробників добрив.
Що в такому випадку залишається трейдерам з великими мережами складів та агрохолдингам? Перші шукають варіанту імпорту та ведуть марні перемовини з постачальником селітри. Марні тому що постачальник, дорікаючи ціною газу не хоче чи не може значно знизити ціни, натомість, агрохолдинги в Україні таки купили селітру в червні по цінах близько 9000 грн/т і навіть нижче. Окремі великі трейдерські компанії теж купували селітру в черні по 9000-9150 грн/т, така ціна для них здавалась вигідною по двом вагомими причинам:
Цей крок досвідчених трейдерів був логічним, так само як і окремих імпортерів, що купили в червні селітру дорожче, а отримали її в липні, коли внутрішня ціна дозволила їм швидко скинути товар по 11500 грн/т, FCA.
Ігри з селітрою остаточно припинились, коли в другій половині липня оголосили свої ціни турки, поляки і болгари. При перерахунку це вже було 13000-13400 грн/т, FCA. Стало зрозуміло, що «Казазот» іде на ремонт, болгари і турки також знаходяться на ремонтах через високу ціну газу та низький попит н а внутрішніх ринках. Волатильність світового ринку робили значно ризикованим купівлю імпорту великими партіями, тож на внутрішньому ринку, попри зменшення вартості цін на інші азотні добрива в Світі, цін на селітру замість зниження в черні зросла до 12500, а згодом, до 12900 грн/т, з поставкою на станцію покупця.
Власне відбулось досягнення пікової ціни, яке виправдовувалось лише високими цінами на агропродукцію. Але трейдери почали лякатись падіння ціни газу восени та здешевлення азотних, аномальна ситуація в 2021 році могла призвести до руйнівних наслідків в торгівлі.
В цей час вони почали задивлятись в бік імпорту азотних добрив таких як КАС та карбамід. Імпорт аміаку та сульфату амонію обмежений в обсягах, тож з вільних азотних ми маємо тільки КАС та карбамід. Найближчі, доступні виробники – ГродноАзот, Achema, Grupa Azoty, як не дивно Туркменія. Білорусь виробляє як раз КАС і карбамід. Після того, як на країну наклали санкції в США і ЄС, великий обсяг КАС був виставлений на вільний ринок, а білоруський карбамід просто влився в загальний експорт через Балтику.
Так сталось, що санкції почали діяти саме з 1 липня, коли в Україні почалось цінове ралі на добрива, то ж імпортери одразу вийшли на білоруських постачальників. Звісно, білоруські заводи розуміють преміальність українського ринку та не продавали добрива дешевше, ніж на Балтиці для третій країн.
Зазирнемо в Світову кон’юнктуру. Червень 2021 року, карбамід в портах Балтики почав продаватись по 380 долл. США, закінчив – по 440 дол. США/т, навал. В перерахунку на Україну ціна в кінці червня склала б 14300-14500 грн/т, навал. Пік ціни в кінці липня склав 455 долл. США/т, але в серпні ціни знову знизились до 420 дол. США/т, то ж рівень 14200-14300 на серпень міг бути базовим рівнем для імпорту насипного карбаміду. Карбамід треба запакувати (+400-500 грн/т) та доставити на станцію аграрію (СРТ – +400 грн/т). То ж нормальна ціна на білоруський карбамід складе 15000-15200 грн/т без маржі трейдера. На серпень туркменський карбамід пропонувався по 15500-15700 грн/т, FCA-порт. Таким чином, імпорт із двох джерел по цінах світового ринку спричинив перегляд ціни на карбамід від Ostchem до рівня 15700 грн/т, СРТ. Цікаво, але Дніпроазот на таке зниження не пішов, його пропозиція залишилась на рівні 16000 грн/т, СРТ/FCA, в біг-бегах.
Маємо не менш цікаву ситуацію с КАС. Протягом 2019-2020 років низькі ціни на КАС українського виробництва стали причиною повної відміни від імпорту КАС кораблями, що спостерігалось в 2017-2018 роках. Про те, що це цілеспрямована політики свідчить відірваність ціни КАС від ціни селітри та карбаміду.
КАС в червні продавався по 9100-9600 грн/т, СРТ (від виробників), трейдери перепродували по 10200-10400 грн/т, через те, що черга на відвантаження була на 1,5-2 місяці), в серпні його ціна зросла до 10800-11000 грн/т, СРТ. В той же час імпорт завозиться по 9800-10000 грн/т, FCA, а продається по 10500-10800 грн/т, СРТ.
Чому виробник селітри підняв ціни на КАСв липні, коли весь рік ціна була в паритеті з імпортом? По перше, через нестачу обсягів виробництва КАС, в червні Черкаський Азот не виробляв гранульований карбамід, а виробництво КАСу було значно недовантажено. Виникли черги на КАС, паралельно зростала ціна на селітру, тож розумно було піднімати ціну КАС.
Ми маємо незвичну ситуація в літку 2021 року. Світові ціни зростають, потім знов знижуються, зростає ціна газу, ціни на агропродукцію, а ринок добрив стає ризикованим для трейдерів. Тож влітку виникла хвиля імпорту з Казахстану, Туркменії та Білорусі. Білорусь швидко користується падінням цін на світовому ринку на серпень та ще в липні продає великі обсяги карбаміду в Україну по цінам, еквівалентним FOB-Балтика.
Якщо порівнювати вартість одиниці азоту в карбаміді , селітрі та КАС, то висновок щодо нерівномірності цін в Україні однозначний.
Таблиця 1
Порівняння вартості азоту в азотних добривах в Україні в серпні 2021 року
Показник | Ам. Селітра | Карбамід | КАС |
Кількість азоту, % | 34,4 | 46 | 32 |
Ціна, грн/т, СРТ | 12900 | 16000 | 10800 |
Вартість одиниці азоту | 375 | 348 | 338 |
Відсотки до Ам. Селітри | 100% | 92,7% | 90% |
Дивно, що карбамід, в принципі, купують аграрії. Накопичувати на стільки дорогий азот ніхто не буде.
Наразі, трейдери заливають КАСом все що може його зберігати на зиму. Селітра також купується, а от з карбамідом поки під питанням. Його залежність від зовнішнього ринку насторожує.
Розглянемо статистичні показники виробництва карбаміду та КАС.
Таблиця 2
Виробництво карбаміду в Україні в тис. тонн, 2020-2021 рр
Рік/міс | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | За 7 міс. | Всього 12 міс 2020 та 8 міс 2021 |
2020 | 201 | 187 | 220 | 188 | 234 | 214 | 196 | 1 439 | 2 520 |
2021 | 227 | 204 | 221 | 209 | 200 | 133 | 199 | 1 393 | 1 600 |
В червні 2021 року Дніпроазот та Черкаський Азот стали на ремонт. В 2020 році ціна газу була нижчою з ціну в 2021 році, це дозволяло заводам працювати безперебійно і продавати на експорт і на внутрішній ринок. Цікаво, що ціна на карбамід на внутрішньому ринку була в два рази нижчою за ціну в 2021 році. Причина? Банально, аграрії потерпали від посушливого літа і в Україні не булло попиту на азотні, тим більше на карбамід.
Таблиця 3
Виробництво КАС-32 (без потужностей Гроссдорф) в Україні в тис. тонн в 2020-2021 рр
Рік/міс | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | За 7 міс. | Всього 12 міс 2020 та 8 міс 2021 |
2020 | 51 | 33 | 87 | 117 | 33 | 34 | 71 | 427 | 799 |
2021 | 88 | 79 | 83 | 140 | 64 | 47 | 83 | 584 | 584 |
Аналогічно, бачимо, що в червні виробництво КАС зменшилось, але й в минулому році КАС в травні і червні виробляли менше. Тоді значно потужніший був попит на селітру. Тим не менш в 2021 році за 7 місяців виробили КАСу на 23,7% більше, ніж в аналогічний період минулого року.
Ретельний аналіз цін експорту та внутрішнього ринку виявив що майже завжди ціна на внутрішньому ринку на всі азотні добрива була вища за ціну експорту. І всі виробники, що в більшій мірі експортують виробляють продукт не в збиток, внутрішній ринок для них вигідніший.
Таблиця 4
Порівняння цін на азотні добрива в Україні та в портах Чорного моря і Балтики в травні – серпні 2021 року.
Дата | Український ринок | В портах Чорного моря | Курс $ | Ціна в портах, грн/т з ПДВ, плюс упаковка | Різниця | ||||||||
Карбамід | Аміачна селітра | КАС | Карбамід | Аміачна селітра | КАС, БЛТК | Карбамід | Аміачна селітра | КАС, БЛТК | Карбамід | Аміачна селітра | КАС | ||
2 тиж трав | 12 450 | 9 500 | 9 600 | 330 | 210 | 240 | 27,85 | 11 299 | 7 288 | 8 021 | 1 151 | 2 212 | 1 579 |
3 тиж трав | 12 300 | 9 500 | 9 600 | 355 | 215 | 270 | 27,45 | 11 964 | 7 352 | 8 894 | 336 | 2 148 | 706 |
4 тиж трав | 12 800 | 9 500 | 9 600 | 355 | 215 | 270 | 27,48 | 11 976 | 7 360 | 8 904 | 824 | 2 140 | 696 |
1 тиж черв | 12 800 | 9 600 | 9 800 | 372 | 227 | 265 | 27,26 | 12 439 | 7 696 | 8 669 | 361 | 1 904 | 1 131 |
2 тиж черв | 14 000 | 9 900 | 10 100 | 420 | 280 | 260 | 27,04 | 13 898 | 9 355 | 8 436 | 102 | 545 | 1 664 |
3 тиж черв | 14 200 | 10 400 | 10 400 | 420 | 290 | 260 | 27,3 | 14 029 | 9 770 | 8 518 | 171 | 630 | 1 882 |
4 тиж черв | 14 000 | 10 400 | 10 400 | 440 | 290 | 267 | 27,35 | 14 711 | 9 788 | 8 763 | -711 | 612 | 1 637 |
1 тиж лип | 16 000 | 12 100 | 11 000 | 450 | 295 | 270 | 27,41 | 15 071 | 9 973 | 8 881 | 929 | 2 127 | 2 119 |
2 тиж лип | 16 000 | 12 000 | 10 800 | 455 | 310 | 275 | 27,33 | 15 192 | 10 437 | 9 019 | 808 | 1 563 | 1 781 |
3 тиж лип | 16 000 | 11 500 | 10 800 | 450 | 310 | 276 | 27,25 | 14 985 | 10 407 | 9 025 | 1 015 | 1 093 | 1 775 |
4 тиж лип | 16 000 | 12 000 | 10 800 | 448 | 300 | 276 | 26,8 | 14 678 | 9 918 | 8 876 | 1 322 | 2 082 | 1 924 |
1 тиж серп | 16 000 | 12 400 | 11 100 | 440 | 290 | 276 | 26,82 | 14 431 | 9 603 | 8 883 | 1 569 | 2 797 | 2 217 |
2 тиж серп | 16 000 | 12 400 | 10 800 | 440 | 290 | 276 | 26,66 | 14 346 | 9 548 | 8 830 | 1 654 | 2 852 | 1 970 |
3 тиж серп | 15 700 | 12 900 | 10 300 | 420 | 295 | 288 | 26,69 | 13 722 | 9 718 | 9 224 | 1 978 | 3 182 | 1 076 |
Дуже чітко видно, що лише в кінці червня 2021 року ціна на карбамід в Україні була нижчою, ніж на експорт. При цьому, на той час вільного карбаміду фактично не було, адже товар продавався заздалегідь, а Черкаський Азот і Дніпроазот знаходились на ремонті. ОПЗ продавав все на експорт, лише товар Сєвєродонецького Азоту відправлявся покупцям.
На питання, що покласти на зиму, дає відповідь Таблиця 1, а от чому в липні ціна на добрива тільки зростала? – ми намагались з Вами зрозуміти. Та більше, зрозуміти, що український ринок, нажаль, в ціноутворенні керується вручну, ніяк не ринковими методами. Помилки виробникам коштують дорого, імпорт заїжджає не тому, що він демпінгує чи ціна на газ вище, а тому, що хтось більше зацікавлений в експорті, а внутрішній ринок та довгострокова торгова політика знову на другому плані. Залишається чекати, коли виробники знову почнуть подавати скарги на демпінг з боку вже нових країн партнерів, а трейдери та аграрії шукатимуть свій вихід. Торгівля як річка, ніколи не зупиняється і шукає де глибше…
Дмитро Гордейчук
Читайте нас у Telegram